Nelson Barbosa - Explicando a recessão de 2014-16

  

Nelson Barbosa - Explicando a recessão de 2014-16

1 - Mais um texto da coluna de Nelson Barbosa na Folha. Neste, quer lembrar que motivos bem fora da alçada do governo contribuíram bastante para a queda do PIB. Cita também o que considerou errado na estratégia do então governo Dilma (motivo três, por exemplo).

2 - Motivo um: grande queda do preço das commodities e desaceleração da China, com duas quebras da Bolsa de Xangai em 2015 e 2016. (...) Juntando todos os fatores externos, estudos estatísticos estimam que 40% da recessão de 2014-16 tenha vindo de fora. Países com características semelhantes às do Brasil tiveram uma desaceleração dessa ordem aí, por exemplo.

3 - Motivo dois: seria amplamente conhecida a relação entre índice de chuvas e PIB no Brasil. A grande seca de 2014-15 teria, portanto, a sua influência. Aumentam os preços dos alimentos e da energia, nos períodos de seca, fragilizando a atividade econômica (insumos mais caros e consumo mais restrito). Barbosa fala em 10% da crise explicada por esse fator.

4 - Motivo três: repetição das políticas de combate à crise 08-09: desoneração e subsídios para as empresas e crédito farto para estados e municípios, além do reforço a programas sociais. Apostava-se que a desaceleração era passageira. No entanto, faltou vigor de 2012 a 2015 e o governo ficou com cartucho financeiro quase vazio, digamos.

5 - Barbosa coloca que, a fim de não reconhecer o problema estrutural fiscal já em 2013-4, o governo adiou despesas e antecipou receitas. Saiu do governo em maio de 2013, defendendo encarar a situação mudando as metas fiscais e pensado reformas tributária e previdenciária.

6 - O problema foi que a política fiscal era insustentável. A partir de 2013, todo o mundo sabia que algum ajuste fiscal era inevitável, mas, na ausência de sinalização pelo governo, as pessoas esperam o pior, desacelerando o consumo e o investimento.

7 - Crê ainda que o BC de Tombini demorou a reagir à inflação (deveria subir os juros já ao fim de 2012? Seria isso?)

8 - Haveria um quarto ou quinto motivo? Barbosa crê que sim. Elenca: arrocho excessivo de 2015 (autocritica) e dois choques institucionais adversos em 2014-16: a Operação Lava Jato e o golpe de 2016.

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