YT - Mercados globais: euforia x fundamentos | com Richard Rytenband e Tavi Costa

 

Mercados globais: euforia x fundamentos | com Richard Rytenband e Tavi Costa

1 - Média entre os preços das ações e das commodities em dezembro de 2020 (isso é de outro vídeo, mas acho que é do cara deste, Tavi Costa):

2 - Tavi coloca que os 1% dos EUA concentram seu patrimônio em ativos financeiros e os "pobres" em imóvel (hoje não compram muito bolsa, o que amplia a desigualdade). Aposta em inflação nos próximos anos tendo em vista que os pobres não perderam poder de compra devido aos auxílios.

3 - Rytenband coloca que a alta nas commodities deve pressionar os bancos centrais. Acredita inclusive que há um choque de oferta causado pela pandemia. Parece apostar bastante em inflação (EUA mesmo).

4 - Critica-se as curvas de juros baixíssimas da Europa (Grécia, por exemplo). A Alemanha estaria bancando tudo artificialmente. 

5 - Década de 70 dos EUA teve juros reais negativos de 5%. Paul Volcker "acabou a farra".

6 - Afirma Tavi que a última vez que a média de 12 meses da inflação dos EUA passou de 2% foi meio que em 2005. O juros teve de subir e furou a bolha que resultaria na crise de 2008. Teme, por isso, que Jerome Powell possa repetir isso. Juros reais continuam caindo. Teme até que se chegue à situação dos anos 70.

7 - Richard afirma que os exportadores brasileiros não estão internalizando os dólares. Estão preferindo deixar o dinheiro fora a trazer pra cá para render a taxa real negativa de juros. Os dólares que estão "entrando" não tem nada de atração especial pelo Brasil, é mero (re)balanceamento de índices de emergentes, afirma. Movimento amplo de migração dos investidores para emergentes em geral, como o Brasil tem grande participação nesses índices...

8 - O prazo médio da dívida pública brasileira caiu para 3,39 anos, segundo Ulrich. Países desenvolvidos costumam ter de 5 anos para cima. 

9 - Coloca que a incerteza política traz instabilidade ao câmbio e que o real só vai se valorizar com a correção da taxa de juros (para cima).

10 - Não há como ampliar a oferta monetária do Real como o FED faz com o dólar, cuja demanda é mundial. Real sequer tem paridade fixa. Não é conversível. 

11 - Live de 28 de janeiro de 2021. Tavi, ao que entendi, faz parte do fundo de hedge de melhor desempenho em 2020, à frente de Jim Simmons e Ray Dalio, por exemplo.

.